- 미국 중앙은행인 연방준비제도(연준·Fed)가 기준금리를 0.75%포인트 인상하는 초강수를 단행했다. 연준은 15일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 마친 뒤 성명을 내고 기준금리를 0.75%포인트 인상한다고 밝혔다. 미국 기준금리는 현행 0.75~1.00%에서 1.50∼1.75%으로 크게 올랐다. 파월 연준 의장은 지난달 빅스텝 직후 0.75%포인트 금리 인상 가능성에 대해선 선을 그으면서 6∼7월에도 0.5%포인트씩의 금리 인상을 고려하겠다고 밝혔다. 하지만 이번에 인상폭을 더 키운 ‘자이언트 스텝’을 밟았다. -

<사진 출처 : 생글생글>

<금리(金利)란 무엇인가>
 
금리(金利)는 돈을 빌린 데 대한 대가다. 물건을 살 때 돈을 내듯이 마찬가지로 돈을 빌려 쓸 때도 일정한 값을 치른다. 물건에 가격이 있는 것처럼 돈에는 금리가 있다. 즉 금리는 ‘돈의 가격’이다. 돈을 빌려주는 사람 입장에서 보면 금리는 돈을 쓸 기회를 포기한 대가이자 돈을 떼일 위험을 감수한 대가다. 돈의 가격인 금리 역시 수요와 공급에 따라 결정된다. 일반적으로 돈을 빌리려는 수요가 공급보다 많으면 금리는 올라간다.

반대로 수요에 비해 공급이 많아지면 금리는 내려간다. 자본주의는 이렇게 금리를 조정해 돈의 수요와 공급을 조절하기도 한다. 중앙은행의 기준금리를 통해서다. 한은이 기준금리를 올린다는 것은 돈의 가격을 올리겠다는 것이다. 금리가 오르면 돈을 빌리려는 수요가 줄어든다. 가계 소비와 기업 투자가 감소할 수 있다는 뜻이다. 미 연준이나 한은이 최근 기준금리를 올리고 있는 것은 경기가 다소 냉각되는 것을 감수하고라도 물가를 잡기 위한 목적이 크다. 금리를 내리면 반대 효과가 나타난다. 돈을 빌리기 쉽게 만들어 소비와 투자를 자극할 필요가 있을 때 한은은 기준금리를 내린다.

<경제를 위한 양날의 검, 기준금리>

기준금리란, 시중에 있는 통화량을 조절하는 역할을 한다. 기준금리를 낮춰서 시중에 통화량을 늘리면 낮춘 만큼 통화량이 늘어난 만큼 경기는 활성화되고 또 그만큼 물가는 더 오르게 된다. 반면에 기준금리를 높이면 물가는 그만큼 낮아지게 되고 경기도 그만큼 가라앉게 된다. 금리란 그래서 이러한 양면이 있어 중요한 정책적 하나라고 할 수 있다. 기준금리를 인하할 경우 이는 곧 은행들이 한국은행에서 더 싸게 돈을 빌릴 수 있게 되었다는 것을 의미한다. 이전보다 낮은 금리로 돈을 빌려올 수 있게 된 은행들은 예금금리를 그만큼 내리는 동시에 대출금리도 낮춤으로써 기업이나 가계는 더 싸게 돈을 빌릴 수 있게 된다. 이에 따라 기업이나 가계는 이자가 낮아진 예금을 줄이거나 낮은 금리로 돈을 빌려 투자나 소비를 더 많이 하고자 할 유인을 갖게 될 것이다.

<사진 출처 : 코리언리더>

<금리인상은 경제활동을 위축시키는 효과>
 
반대로 한국은행이 기준금리를 인상할 경우 기업의 투자와 가계의 소비가 줄어들면서 경제활동은 둔화되고 물가는 하락하게 된다. 금리가 상승하면 우리나라 은행에 예금하고자 하는 유인이 커진다. 이로 인해 해외 자본이 우리나라로 더 많이 유입되면서 원화가치가 상승하여 환율이 하락하게 된다. 환율 하락은 수출품 가격을 상승시키고 수입품 가격을 하락시켜 우리나라의 수출이 감소하는 반면 수입은 증가하는 결과를 가지고 올 것이다. 이처럼 금리인상은 물가를 안정시키는 장점이 있지만 동시에 소비와 투자 등 총수요와 수출을 감소시켜 경제활동을 전반적으로 위축시키는 효과가 있다.

<미국 기준금리 인상이 우리나라 경제에 미치는 영향 >

미국의 금리가 인상되면 총 1300조에 달하는 가계부채를 지고 있는 우리 국민들은 부채 부담이 크게 증가한다. 기준금리 인상의 충격은 첫째, 원/달러 환율이 지속적으로 상승하고 수출이 감소하면서 경상수지가 상당기간 적자를 보일 것으로 전망된다. 둘째, 산업생산, 소비, 물가, 주식 및 주택가격 등이 하락하고, 그 영향은 오랜 시간 지속될 것으로 전망된다. 셋째, 국내 중앙은행의 통화정책방향을 보여주는 콜금리는 단기에는 등락을 반복하였으나, 중장기적으로 상승할 것으로 보인다. 금리인상은 빚을 내 투자했던 사람들은 괴로운 일이겠지만 여유자금이 있는 자산가들은 재산을 더 많이 증식시킬 수 있다. 당신은 금리인상이 유리한가, 불리한가?